Kontroversen över alternativutgifter. Frågan om huruvida kostnadsalternativen har varit eller inte har funnits så länge som företag har använt alternativ som en form av ersättning. Men debatten uppvärmdes verkligen i kölvattnet av dotcom-bysten. Denna artikel kommer att se på Debatten och föreslå en lösning Innan vi diskuterar debatten måste vi granska vilka alternativ som är och varför de används som ersättningsform. För att lära sig mer om debatten om optionsutbetalningar, se Kontroversen om optionskompensationer. Varför alternativ används Som kompensation Att använda alternativ istället för kontant för att betala anställda är ett försök att bättre anpassa chefernas intressen till aktieägarna. Med alternativen ska man förhindra att ledningen maximerar kortsiktiga vinster på bekostnad av den långsiktiga överlevnaden av Företag Om det exekutiva bonusprogrammet uteslutande består av givande förvaltning för att maximera kortsiktiga vinstmål, finns det inget incitament för ledningen att investera i Forskningsutveckling RD eller investeringar som krävs för att hålla företaget konkurrenskraftigt på lång sikt. Förvaltningen frestas att skjuta upp dessa kostnader för att hjälpa dem att göra sina kvartalsvisa vinstmål. Utan nödvändig investering i RD och kapitaltäckning kan ett bolag så småningom förlora sina konkurrensfördelar Och bli en förlorare Som ett resultat får cheferna fortfarande sina bonuslöner trots att bolagets aktie faller. Det är klart att denna typ av bonusprogram inte är i bästa intresse för aktieägarna som investerat i bolaget för långfristig kapital Uppskattning Att använda alternativ istället för kontanter ska uppmuntra cheferna att arbeta så att företaget uppnår långsiktig vinsttillväxt, vilket i sin tur bör maximera värdet av sina egna aktieoptioner. Hur alternativen blev Headline News Före 1990 var debatten Över huruvida alternativen ska kostnadsföras på resultaträkningen var begränsad till akademiska diskussioner av två huvudskäl, begränsad användning Och svårigheten att förstå hur alternativen värderas Alternativutmärkelser var begränsade till C-nivå VD CFO COO etc ledande befattningshavare eftersom dessa var de personer som fattar beslut om beslutsfattande för aktieägarna. Det relativt lilla antalet personer i sådana program Minimerade storleken på inverkan på resultaträkningen som också minimerade debattens uppfattade betydelse. Den andra anledningen till att det var en begränsad debatt är att det krävs att veta hur esoteriska matematiska modeller värderade alternativ. Alternativ prissättningsmodeller kräver många antaganden, som alla kan förändras över tid På grund av deras komplexitet och höga variationer kan alternativen inte förklaras tillräckligt i en 15-sekunders ljudbit som är obligatorisk för stora nyhetsföretag. Redovisningsstandarderna anger inte vilken alternativprissättningsmodell som ska användas, men den mest använda är den svarta - Scholes options-pricing model Dra nytta av aktierörelser genom att lära känna dessa derivat. Förstå Alternativ Prici Ng. Allt förändrats i mitten av 1990-talet. Användningen av alternativ exploderade som alla typer av företag började använda dem som ett sätt att finansiera tillväxt. Dotcomsna var de mest våldsamma användarnas missbrukare. De använde alternativ för att betala anställda, leverantörer och hyresvärdar. Dotcom-arbetare såldes Deras själar för alternativ som de arbetade slavtimmar med förväntan att göra sina förmögenheter när deras arbetsgivare blev ett offentligt handlat företag Alternativ användning spred sig till icke-tekniska företag eftersom de var tvungna att använda alternativ för att anställa den talang de önskade Slutligen alternativ Blev en nödvändig del av ett ersättningspaket för arbetstagare. Vid slutet av 1990-talet verkade det som om alla hade alternativ Men debatten förblev akademisk så länge som alla tjänade pengar. De komplicerade värderingsmodellerna behöll affärsmedierna i sjön. Sedan förändrades allt igen. Dotcom-kraschhäxjakten gjorde debattrubriken nyheter Det faktum att miljontals arbetare lida inte bara av arbetslöshet utan också värdelösa alternativ var brett Sändning Mediafokus intensifierades med upptäckten av skillnaden mellan executive optionsplaner och de som erbjöds till rang och fil C-nivå planer blev ofta prissatta, vilket låter verkställande direktörer av krok för att fatta dåliga beslut och tydligen tillät dem mer frihet att Sälja Planerna som beviljades andra anställda kom inte med dessa privilegier. Denna ojämlika behandling gav goda soundbites för kvällsnyheterna och debatten tog centrum. Impacten på EPS driver debatten Både tekniska och icke-tekniska företag har alltmer använt alternativ istället Av kontanter för att betala anställda Utgiftsoptioner påverkar väsentligt EPS på två sätt Först, från och med 2006, ökar det kostnaderna eftersom GAAP kräver aktieoptioner som ska kostnadsföras. För det andra minskar skatterna eftersom företag får dra av denna kostnad för skattemässiga ändamål, som faktiskt kan vara Högre än beloppet på böckerna Läs mer i vår personaloptionshandledning. Debattcentren om alternativets värde Debatten över w Hether eller inte att bekosta optionscentra på deras värde. Grundläggande bokföring kräver att kostnaderna matchas med de intäkter de genererar. Ingen argumenterar med teorin om att alternativ, om de ingår i ersättning, borde kostnadsföras när de tjänas av anställda. Men hur man bestämmer Värdet som ska kostnadsföras är öppet för debatt. Kärnan i debatten är två frågor verkligt värde och timing Huvudvärdesargumentet är att eftersom alternativ är svåra att värdera bör de inte kostnadsföras. De många och ständigt föränderliga antagandena i Modeller ger inte fasta värden som kan kostnadsföras. Det hävdas att användandet av ständigt föränderliga siffror för att representera en kostnad skulle resultera i en marknadskurs som skulle försvåra förödelse med EPS och bara förvirra investerare Obs! Denna artikel fokuserar på verkligt värde Värderingsdebatten hör också om huruvida det ska användas inneboende eller verkligt värde. Den andra delen av argumentet mot expenseringsalternativen ser på svårigheten att d Etermining när värdet faktiskt tas emot av de anställda vid den tidpunkt då den ges tilldelad eller vid den tidpunkt då den används utövad Om du idag har rätt att betala 10 för en 12 aktie men inte faktiskt får det värdet genom att utnyttja alternativet Fram till en senare period, när tar företaget faktiskt ut? När det gav dig rätt, eller när det var nödvändigt att betala? För mer, läs en ny strategi för aktiekompensation. Det här är svåra frågor, och debatten kommer att fortsätta som Politiker försöker förstå problemen med problemen, samtidigt som de ser till att de skapar bra rubriker för sina omvalskampanjer. Att eliminera alternativ och direkt tilldela aktier kan lösa allt. Detta skulle eliminera värdedebatten och göra ett bättre jobb för att anpassa ledningsintressen till de Gemensamma aktieägare Eftersom optioner inte är aktier och kan omprövas om det behövs har de gjort mer för att locka cheferna att spela än att tänka som aktieägare. Bottom Line The Aktuella debattmoln är huvudfrågan på hur man gör cheferna mer ansvariga för sina beslut. Genom att använda aktieutmärkelser istället för alternativ skulle man eliminera möjligheten för chefer att spela och senare återprisa alternativen och det skulle ge ett solidt pris för att bekosta kostnaden för Aktierna på prisdagen Det skulle också göra det enklare för investerare att förstå effekterna på både nettoresultatet och utestående aktier. För att lära dig mer, se Risken för alternativ Backdating Den verkliga kostnaden för aktieoptioner. Det maximala beloppet som USA kan låna Skuldloftet skapades enligt Second Liberty Bond Act. Den ränta vid vilken ett förvaringsinstitut lånar medel som upprätthålls Vid Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 En statistisk mått på spridning av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt som den amerikanska kongressen antog 1933 som banklagen, som förbjöd handelsbanker att delta I investment. Nonfarm lön hänvisar till något jobb utanför gårdar, privata hushåll och nonprofit sektorn Den amerikanska presidiet för arbete. Valutaförkortningen eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av 1. Fördelarna och värdet på aktieoptioner. Det är en ofta förbisett sanning, men möjligheten för investerare att korrekt se vad som händer på ett företag och att kunna Att jämföra företag baserade på samma mätvärden är en av de viktigaste delarna av investeringen. Debatten om hur man redogör för företagsoptioner som ges till anställda och chefer har förekommit i media, företagsstyrelser och även i den amerikanska kongressen Efter många år Of squabbling, Financial Accounting Standards Board eller FASB, utfärdat FAS Statement 123 R som kräver obligatorisk utdelning av aktieoptioner som börjar i det första bolagets skattekvartal efter den 15 juni 2005. För mer information, se Riskerna för alternativ Backdating Den sanna kostnaden Av aktieoptioner och en ny tillvägagångssätt för aktiekompensation. Investerare behöver lära sig att identifiera vilka företag som kommer att påverkas mest - inte bara i form av kortsiktiga resultatrevisioner eller GAAP jämfört med proforma vinst - men också på lång sikt Förändringar i ersättningsmetoder och effekterna lösningen kommer att ha på många företag långsiktiga strategier för att locka talang och motiverande anställda För relaterad läsning, se Understan Åtgärd Pro-Forma-vinst. En kort historik om aktieoptionen som kompensation Utövandet av att ge ut aktieoptioner till företagets anställda är årtionden gammal År 1972 utgav Redovisningsprincipens styrelse APB utlåtande nr 25 som krävde att företagen skulle använda ett eget värde Metod för värdering av aktieoptioner som beviljas företagets anställda Enligt de värderingsmetoder som användes vid den tidpunkten kunde företagen utfärda köpoptioner utan att redovisa någon kostnad på sina resultaträkningar eftersom optionerna ansågs ha inget inledande eget värde. I detta Exemplet är det inneboende värdet definierat som skillnaden mellan bidragspriset och aktiekursens marknadspris, vilket vid tidpunkten för beviljandet skulle vara lika. Så medan praktiken att inte registrera några kostnader för optionsoptioner började för länge sedan, varav numret var Utdelad var så liten att många människor ignorerades. Snabbare fram till 1993 162 miljoner kronor i Internal Revenue Code skrivs och effektivt begränsar företagsledning E kontant ersättning till 1 miljon per år Det är vid denna tidpunkt att utnyttjande av aktieoptioner som en kompensationsform verkligen börjar ta ihop. Sammantaget med denna ökning av optionerna är en rasande tjurmarknad i aktier, särskilt i teknikrelaterade aktier, vilket Nytta av innovationer och ökad efterfrågan på investerare. Det var snart inte bara toppledare som fick aktieoptioner utan även rank-and-file-anställda. Optionsoptionen hade gått från en verkställande tjänsteman till en komplett konkurrensfördel för företag Önskar att locka till sig och motivera topp talent, särskilt ung talang som inte har det emot att få några alternativ fulla av chans i huvudsak, lotteri biljetter i stället för extra pengar kommer lönedag men tack vare den blomstrande aktiemarknaden istället för lotteri biljetter, alternativen beviljas anställda Var lika bra som guld Detta gav en viktig strategisk fördel för mindre företag med grundare fickor, som kunde spara sina pengar och helt enkelt utfärda fler och fler alternativ, en Under tiden registrerades inte en öre av transaktionen som en kostnad. War Buffet presenterade om tillståndet i hans brev till aktieägare 1998 Även om alternativen, om den är ordentligt strukturerad, kan vara ett lämpligt och till och med idealiskt sätt att kompensera och motivera topp Chefer är de oftast väldigt lustiga i sin fördelning av belöningar, ineffektiva som motivatorer och oerhört dyra för aktieägarna. Det är värderingstid Trots att det har gått bra, slutade lotteriet slutligen - och plötsligt. Den tekniskt drivna bubblan i börsen Och miljontals alternativ som var en gång lönsam hade blivit värdelösa eller undervattensföretagskandaler dominerade media eftersom den överväldigande girighet som ses hos företag som Enron Worldcom och Tyco förstärkte behovet av att investerare och tillsynsmyndigheter tog tillbaka kontrollen över korrekt redovisning och rapportering till Läs mer om dessa händelser, se de största aktierna i hela tiden. För att vara säker på, över vid FASB, är den viktigaste tillsynsorganet för Amerikanska redovisningsstandarder hade de inte glömt att aktieoptioner är en kostnad med reella kostnader för både företag och aktieägare. Vad kostar kostnaden De kostnader som aktieoptioner kan utgöra för aktieägarna är en fråga om mycket debatt Enligt FASB, ingen specifik metod Av värderingsoptioner är tvungna på företagen, främst på grund av att ingen bästa metod har fastställts. Stödoptioner som beviljas anställda har viktiga skillnader från de som säljs på börserna, såsom intjänandeperioder och brist på överförbarhet, endast den anställde kan någonsin använda dem. Deras uttalande tillsammans med beslutet kommer FASB att tillåta någon värderingsmetod, så länge som den innehåller de viktigaste variablerna som utgör de vanligaste metoderna, till exempel Black Scholes och binomial. De viktigaste variablerna är. Riskfrekvensen av Avkastning brukar en tre - eller sexmånaders räntesats användas här. Expected dividend rate for security company. Implied or expected volatility in the underlying security d Alternativets terminsutnyttjandepris. Expected term eller duration of option. Corporations får använda eget val när de väljer en värderingsmodell, men det måste också avtalas av revisorerna. Det kan dock vara överraskande stort Skillnader i slutlig värdering beroende på vilken metod som används och antagandena, särskilt volatilitetsantagandena Eftersom både företag och investerare kommer in på nytt territorium här, värderas och värderas med tiden. Det som är känt är vad som redan har hänt, och det Är att många företag har minskat, justerat eller eliminerat sina befintliga aktieoptionsprogram i sin helhet. Mot bakgrund av utsikterna att inkludera uppskattade kostnader vid tidpunkten för beviljandet har många företag valt att byta snabbt. Tänk på följande statistik Stipendier av optioner utgivna Av SP 500 företag minskade från 7 1 miljard 2001 till endast 4 miljarder 2004, en minskning med mer än 40 på bara tre år Cha Rt nedan belyser denna trend. Det maximala beloppet av pengar som Förenta staterna kan låna. Skuldtaket skapades enligt Second Liberty Bond Act. Räntesatsen vid vilken ett förvaltningsinstitut lånar medel som förvaras i Federal Reserve till ett annat förvaringsinstitut.1 A Statistisk mått på spridning av avkastning för ett visst värdepapper eller marknadsindex Volatilitet kan antingen mätas. En akt som den amerikanska kongressen antog 1933 som banklagen, som förbjöd kommersiella banker att delta i investeringen. Nonfarm lön hänvisar till vilket jobb som helst utanför Av gårdar, privata hushåll och icke-vinstdrivande sektorn. Den amerikanska presidiet för arbete. Valutaförkortningen eller valutasymbolen för den indiska rupien INR, indiens valuta Rupén består av 1.Expensingoptionerna En rättvisande metod..Nå att företag som General Electric och Citigroup har accepterat förutsättningen att personaloptioner är en kostnad, förskjuter debatten från wh Eter att rapportera alternativ på resultaträkningar till hur man rapporterar dem Författarna presenterar en ny redovisningsmekanism som upprätthåller den bakomliggande grunden för aktieoptionsutgifter när man tar itu med kritikerna oroar sig för mätfel och bristen på avstämning till verklig erfarenhet. Ett förfarande som de kallar verkligt värde Expensering justerar och så småningom försonar kostnadsbedömningar gjorda vid tilldelningsdatum med efterföljande förändringar i värdet av alternativen och det gör det på ett sätt som eliminerar prognostiserings - och mätfel över tiden. Metoden fångar huvudkännetecknet för aktieoptionsersättning som anställda får del Av deras ersättning i form av ett villkorat krav på det värde som de bidrar till att producera. Mekanismen innebär att man skapar poster på balansräkningens tillgångs - och balanssidor. På tillgångssidan skapar företag ett förbetalt kompensationskonto som är lika med Uppskattad kostnad för de optioner som ges på ägarens sida, skapar de en inlösen c Tilläggskonto för samma belopp Förbetalt ersättningskonto kostnadsförs sedan via resultaträkningen och aktieoptionskontot justeras i balansräkningen för att återspegla förändringar i det uppskattade verkliga värdet av de beviljade optionerna. Avskrivning av förbetald ersättning Läggs till i förändringen i optionsbidrag s-värdet för att ge den totala redovisade kostnaden för optionstilldelningen för året. Vid utgången av intjänandeperioden använder företaget det verkliga värdet av det intjänade alternativet för att göra en slutlig justering av inkomst Uttalande för att förena skillnaden mellan det verkliga värdet och summan av de belopp som redan rapporterats. Nu har företag som General Electric, Microsoft och Citigroup accepterat förutsättningen att personaloptioner är en kostnad, förskjutningen debatterar om dem Från att rapportera om optioner på resultaträkningar till hur man anmäler dem. Motståndarna till utgifterna fortsätter emellertid att bekämpa en rearguard-åtgärd, argui Ng att uppskattningsdagens uppskattningar av kostnaden för personaloptioner baserat på teoretiska formler introducerar för mycket mätfel De vill att den redovisade kostnaden skjuts upp tills den kan exakt bestämmas, nämligen när optionsoptionerna utövas eller förverkas eller när de löper ut. Men uppskjuten redovisning av aktieoptionsutgifter flyger mot bakgrund av både redovisningsprinciper och ekonomisk verklighet. Kostnaderna bör matchas med intäkterna i samband med dem. Kostnaden för ett optionsbidrag bör kostnadsföras över tiden, vanligtvis intjänandeperioden, när de motiverade och Bevarad arbetstagare antas kunna tjäna bidraget genom att generera ytterligare intäkter för företaget En viss grad av mätfel är ingen anledning att skjuta upp redovisningsredovisning är fylld med uppskattningar om framtida händelser om garantikostnader, kreditförluster, framtida pensions - och efterpensionsförmåner, Och ansvarsförbindelser för miljöskador och produktfel Vad är mer, De modeller som är tillgängliga för att beräkna optionsvärdet har blivit så sofistikerade att värderingar för personaloptioner sannolikt är mer exakta än många andra uppskattningar i bolagets finansiella rapporter. Det slutliga försvaret av den antiexpensiva lobbyn är dess påstående att andra finansiella uppskattningar baseras på Framtida händelser matchas så småningom med avvecklingsvärdet för de aktuella objekten. Till exempel betalas de beräknade kostnaderna för pensions - och eftertjänsteförmåner samt för miljö - och produktsäkerhetsskulder i kontanter. Vid den tidpunkten är resultaträkningen justerad för att erkänna någon skillnad Mellan faktiska och beräknade kostnader Eftersom motparterna av expensing pekar ut finns det ingen sådan korrigeringsmekanism för närvarande för att justera uppskattningsdagens uppskattningar av optionsoptionskostnader. Detta är en av anledningarna till att högteknologiska företagschefar som Craig Barrett of Intel fortfarande protesterar mot Den föreslagna redovisningsnämnden FASB-standarden för bidragsdatum f Eller aktieoptioner. Ett förfarande som vi kallar för verkligt värdeutgifter för aktieoptioner eliminerar prognoser och mätfel över tiden. Det är dock enkelt att tillhandahålla en redovisningsmekanism som upprätthåller den ekonomiska rationalen som ligger bakom aktieoptionsutgifterna medan adresser kritiker oroar sig för mätning Fel och bristen på avstämning till verklig erfarenhet Ett förfarande som vi kallar rättvisande exponering anpassar och slutligen försonar kostnadsbedömningar gjorda vid bidragsdatum till efterföljande verklig erfarenhet på ett sätt som eliminerar prognoser och mätfel över tiden. Vårt föreslagna metod innebär att skapa poster På både tillgångens och kapitalets sidor i balansräkningen för varje optionsbidrag På tillgångssidan skapar företagen ett förbetalt kompensationskonto som motsvarar den beräknade kostnaden för de optioner som ges på ägarens sida, de skapar ett inbetalt kapital Aktieoptions konto för samma belopp Denna redovisning speglar vad företag skulle göra om de skulle utfärda E konventionella alternativ och sälja dem till marknaden i så fall skulle motsvarande tillgång vara kontantvinsten i stället för förbetald ersättning. Uppskattningen av tillgångs - och ägarandelskonton kan antingen komma från en optionsprissättnings formel eller från citat som tillhandahålls av oberoende investeringar Bankerna. Förskottsbetalningskontot kostnadsförs sedan via resultaträkningen efter ett regelbundet avskrivningsschema över intjänandeperioden den tid då de anställda tjänar sin aktiebaserade ersättning och förmodligen producerar förmåner för bolaget. Samtidigt som förskottsskulderkontot kostnadsförs, justeras aktieoptionskontot i balansräkningen för att återspegla förändringar i det uppskattade verkliga värdet av de beviljade optionerna. Företaget erhåller periodisk omvärdering av optionsoptionen, precis som den gjorde bidrags - Datumuppskattning, antingen från en aktieoptionsvärderingsmodell eller ett investeringsbudget. Avskrivningen av pr Epaid kompensation läggs till värdeförändringens värdeförändring för att tillhandahålla den totala redovisade kostnaden för optionstilldelningen för året. Vid utgången av intjänandeperioden använder företaget värdet av den innehavna aktieoptionen som nu motsvarar Den realiserade kompensationskostnaden för bidraget för att göra en slutgiltig justering i resultaträkningen för att förena skillnaden mellan det verkliga värdet och summan av de belopp som redan redovisats på det sätt som beskrivs. Alternativen kan nu noggrant värderas, eftersom det inte längre finns några Eventuella begränsningar på dem Marknadsnoteringar skulle baseras på allmänt accepterade värderingsmodeller. Om de nuvarande aktieoptionerna är i pengarna och innehavaren väljer att utöva dem omedelbart kan företaget basera den realiserade kompensationskostnaden på skillnaden mellan Marknadspriset på aktien och lösenpriset för sina anställdas optioner I det här fallet kommer kostnaden för företaget att vara mindre än om den anställde hade behållit upp Eftersom arbetstagaren har förlorat det värdefulla möjligheten att se utvecklingen av aktiekurserna innan risken läggs på pengar Med andra ord har arbetstagaren valt att få ett mindre värdefullt ersättningspaket, vilket logiskt bör återspeglas i företagets konton. Några förespråkare Av utgifter kan hävda att företagen bör fortsätta att justera bidragets värde efter intjäning tills alternativen antingen förverkas eller utövas eller de upphör att gälla oexercised Vi anser emellertid att bolagets resultaträkning som redovisar bidraget bör upphöra vid tidpunkten för Intjäning eller nästan omedelbart därefter Som vår kollega Bob Merton har påpekat vid tidpunkten för uppgörelsen upphör arbetstagarens skyldigheter att få optionerna att upphöra, och han eller hon blir bara en annan aktieägare. Eventuella transaktioner vid utövande eller förverkande, därför , Borde leda till justeringar av ägarens räkenskaper och bolagets kassaflöde, men inte resultaträkningen Proach som vi har beskrivit är inte det enda sättet att implementera verkligt värdeutgifter Företag kan välja att justera förbetalt kompensationskonto till verkligt värde istället för inbetalt kapitaloptionskonto. I det här fallet skulle kvartalsvisa eller årliga förändringar i optionsvärde Avskrivas under alternativets återstående livslängd. Detta skulle minska de periodiska fluktuationerna i optionskostnaden men innebära en något mer komplex uppsättning beräkningar. En annan variant, för anställda som utför forskning och utvecklingsarbete och i startföretag, skulle vara att skjuta upp starten Avskrivningar tills de anställdas ansträngningar skapar en intäktsgenererande tillgång, till exempel en ny produkt eller ett program. Den stora fördelen med rättvisa utgifter är att den fångar huvudkännetecknet för aktieoptionsersättning, nämligen att anställda får del av sin Ersättning i form av ett villkorat krav på det värde som de bidrar till att producera under de år som anställda tjänar sin möjlighet Ger intjänandeperioden bolagets bekostnad för ersättning avspeglar det värde de skapar När anställda anstränger sig för ett visst år med betydande resultat i förhållande till bolagets aktiekurs, ökar nettokompensationsutgiften för att återspegla det högre värdet av dessa anställda alternativ - Baserad ersättning När anställdas ansträngningar inte levererar ett högre aktiekurs, står företaget inför en motsvarande lägre ersättningsräkning. Practice. Let s några siffror i vår metod. Antag att Kalepu Incorporated, ett hypotetiskt företag i Cambridge, Massachusetts, beviljar en av dess Anställda tioåriga aktieoptioner på 100 aktier till det nuvarande marknadspriset på 30, som går in i fyra år Med uppskattningar från en optionsprissättningsmodell eller från investeringsbanker uppskattar företaget kostnaden för dessa alternativ att vara 1 000 10 per option Utställningsmässan - Value Expensing, Scenario One visar hur företaget skulle bekosta dessa alternativ om de slutar vara ute av pengarna den dag då I år ett är optionspriset i vårt scenario konstant, så endast 250 avskrivningar på förbetald ersättning redovisas som kostnad. I år två minskar alternativets beräknade verkliga värde med 1 per alternativ 100 för paketets kompensationskostnad Kvarstår vid 250 men en 100 minskning sker till det inbetalda kapitalkontot för att återspegla minskningen av optionsvärdet och 100 avdrags vid beräkningen av årets ersättningskostnad. Följande år ökar optionen med 4 , Vilket ger bidragsbeloppet upp till 1 300 I år tre är den totala kompensationsutgiften 250 avskrivningar på det ursprungliga bidraget, plus en extra optionskostnad på 400 på grund av omvärderingen av bidraget till ett mycket högre värde. Expensing fångar den viktigaste egenskapen hos aktieoptionsersättning som anställda får del av sin lön i form av en anspråk på anspråk på värde som de bidrar till att producera. Vid slutet av år fyra är Kalepu s lager Priset sjunker och det verkliga värdet av optionerna faller därmed från 1 300 till bara 100, ett antal som kan exakt uppskattas, eftersom optionerna nu kan värderas som konventionella optioner. I redovisningen för sista året redovisas därför 250 ersättningskostnader Tillsammans med en anpassning till inbetalt kapital på minus 1 200, vilket ger en total redovisad ersättning för det året med minus 950. Med dessa siffror uppgår den totala utbetalade ersättningen under hela perioden till 100. Kontot för förbetalt kompensation är nu stängt Och det finns endast 100 av inlösenskapitalet i kapitalräkenskaperna. Denna 100 representerar kostnaden för de tjänster som företaget ger av sina anställda ett belopp som motsvarar det kontant som företaget skulle ha fått om det helt enkelt hade bestämt sig för att skriva alternativen, Hålla dem i fyra år och sedan sälja dem på marknaden Den 100 värderingen på optionerna återspeglar det nuvärda verkliga värdet av alternativ som nu är obegränsat Om marknaden faktiskt är Handelsoptioner med exakt samma lösenpris och löptid som de innehavna aktieoptionerna, kan Kalepu använda det noterade priset för dessa alternativ istället för den modell som det angivna priset skulle baseras på. Vad händer om en anställd som håller stipendiet beslutar att lämna Bolag före intjäning och därigenom förverkar de ovestade optionerna. Enligt vårt tillvägagångssätt anpassar bolaget resultaträkningen och balansräkningen för att sänka anställda s förbetalda ersättningstillgångskonto och motsvarande inbetalda kapitaloptionskonto till noll. Låt oss exempelvis utgå ifrån att Som arbetstagaren lämnar i slutet av år två, när optionsvärdet bärs på böckerna på 900 Vid den tiden sänker företaget anställdens inbetalade kapitaloptionskonto till noll, skriver av de resterande 500 på förbetalda Ersättningsbalansräkning efter året - två avskrivningar har bokförts och redovisar en vinst på resultaträkningen om 400 för att vända de två tidigare åren av ersättningskostnaderna på detta sätt Kalepu upphäver den totala redovisade aktiebaserade kompensationsutgiften till det realiserade värdet på noll. Om optionspriset, istället för att sänka till 1 vid årsskiftet 4, förblir 13 på det sista året, firman är fyra år Ersättningskostnaden motsvarar 250 amorteringar och den totala kompensationskostnaden under de fyra åren är 1 300, vilket är högre än vad som hade förväntats vid tidpunkten för bidraget. När optionerna ligger i pengarna kan emellertid vissa anställda välja att träna omedelbart snarare än Behålla det fulla värdet genom att vänta på att träna tills alternativen håller på att löpa ut. I det här fallet kan företaget använda marknadspriset på sina aktier vid inlösen och övningsdatum för att stänga rapporteringen för bidraget. För att illustrera detta, låt s Anta att Kalepu s aktiekurs är 39 vid utgången av år fyra när anställd s optioner. Arbetstagaren bestämmer sig för att utöva vid den tiden och förlorar 4 förmåner per option och därigenom sänker kostnaden för alternativet till bolaget. Arly övning leder till en minus 400 år-fyra justering till det inbetalda kapitaloptionskontot som visas i utställningen Fair Value Expensing, Scenario Two Den totala kompensationsutgiften under de fyra åren är 900 vad företaget faktiskt gav upp genom att tillhandahålla 100 Aktier av aktier till anställda till ett pris av 30 när marknadspriset var 39. Följande Ande. Målet med finansiell redovisning är inte att minska mätfelet till noll. Om det var skulle bolagets finansiella rapporter endast bestå av direkt Kassaflödesanalys, insamling av kontanter och kontantutbetalning i varje period Men kassaflödesanalyser tar inte upp företagets sanna ekonomi, varför vi har resultaträkningar som försöker mäta en periods ekonomiska intäkter genom att matcha intäkterna Intjänad med de kostnader som uppstår för att skapa dessa intäkter Redovisningsprinciper som avskrivningar, intäktsredovisning, pensionskostnader och ersättning för osäkra fordringar och kreditförluster möjliggör en bättre, om än mindre Exakt, mätning av bolagets inkomster under en period än en ren inlåning, utbetalningsåtgärd På samma sätt skulle FASB och International Accounting Standards Board rekommendera rättvisa utgifter för personaloptioner, skulle företagen kunna make their best estimates about total compensation cost over the vesting life of the options, followed by periodic adjustments that would bring reported compensation expense closer to the actual economic cost incurred by the company. A version of this article appeared in the December 2003 issue of Harvard Business Review. Robert S Kaplan is a senior fellow and the Marvin Bower Professor of Leadership Development, Emeritus, at Harvard Business School He is a coauthor, with Michael E Porter, of How to Solve the Cost Crisis in Health Care HBR, September 2011. Krishna G Palepu is the Ross Graham Walker Professor of Business Administration at Harvard Business School They are coauthors of three previous HBR articles, including Strategies Th at Fit Emerging Markets June 2005.This article is about ACCOUNTING.
No comments:
Post a Comment